回顾2025年上半年，煤炭市场供应整体宽松，需求支撑不足，煤炭价格重心整体延续震荡下行趋势。但在当前时点，随着旺季需求兑现与供给端政策性收缩形成共振，供需格局的转变或将成为推动煤炭板块走出低谷、迎来估值修复的重要契机。

11月4日，中国物流与采购联合会发布10月中国物流业景气指数，在前期需求充分释放基础上，10月份物流业景气指数仍保持在扩张态势，其中业务总量指数、新订单指数、资金周转率指数等都处在景气区间。10月份中国物流业景气指数为50.7%，环比回落0.5个百分点。 从南方电网贵州电网公司获悉，截至10月28日，贵州电网统调煤电存煤1602.9万吨，同比增加37.9%；水电蓄能达到127.7亿千瓦时，同比增加 ...

我国煤炭“北多南少、西多东少”的产需逆向结构，造就“北煤南运”国家战略格局。湖南作为煤炭消费大省，90%依靠外运，年均缺口达1.2亿吨。2019年浩吉铁路开通，将“榆林煤”直送湖南，华容作为“浩吉铁路入湘第一站、长江入湘第一县”，凭煤运距离最短、水运成本最低，成为承接“北煤南运”战略的核心节点。

据路透社 (Reuters)10月30日发布的消息，随着亚洲海运动力煤各类品种价格持续从四年低点持续小幅回升，而同时主要进口国却削减需求，看来价格的上涨是以成交量减少为代价的。 据分析机构DBX Commodities汇编的数据，世界四大煤炭进口国——中国、印度、日本和韩国——10月的煤炭进口到港量预计都将低于9月。

另一特殊因素是，原本每月末煤矿因生产任务完成而停产的情况，在10月底并未大批量的显著发生，而是在时间上有所延迟，延迟到了11月初出现，这就直接导致了11月初的煤炭供应出现减量。 据市场反馈，呼铁局自铁路优惠政策取消后，现在又开始实施新的优惠政策。也就是说取消的优惠政策仅仅执行了非常短暂的一段时间，现在优惠政策又回来了。@呼铁局。

从净利润来看，28家公司实现盈利，其中，中国神华净利润390.52亿元排名第一 ，陕西煤业净利润127.13亿元排名第二，中煤能源124.85亿元位列第三。

在环渤海港口，大部分贸易商挺价情绪升温，普遍不愿低价出货。由于部分铁路运费优惠取消、坑口煤价仍处高位，市场煤发运到港成本持续倒挂，加之港口短期走势尚不明朗，在一定程度上抑制了市场户的发运积极性，港口库存持续低位徘徊，尤其是优质低硫煤现货资源偏紧。此外，尽管南方地区电煤日耗有所回落，但随着全国范围内气温进一步下降，供暖用电、用煤需求预期逐渐增强，重点电厂日耗下降并不明显。后期冬季用煤旺季临近，东北、 ...

综合来看，在现阶段中下游库存同比偏低，后期又存在供给收缩、需求增长的预期影响下，导致动力煤市场整体心态较为乐观，预计在上述利好支撑未能证伪之前，动力煤价格有望延续易涨难跌的状态。

截至11月3日，至少有41家涉煤上市企业已公布了2025年前三季度业绩情况。整体来看，业绩向好的可谓凤毛麟角，仅有两家同比增长，其中宝丰能源同比增长97.27%，宝泰隆扭亏为盈。其余均呈降势，部分由盈转亏，部分亏损增加。尚且盈利的企业中，兰花科创 (-98.51%)、永泰能源 (-86.48%)、平煤股份 (-86.32%)净利润同比降幅最大的。

7月初以来，煤价一路飙升，目前港口5500卡动力煤涨至779元/吨，暴力刷新了2025年煤价的新高，真是神挡杀神，佛挡杀佛，上涨那是跟砍瓜切菜一样，不带分毫的拖泥带水!

2024 年公司实际分红金额达230.74 亿元，截至2025 年11 月3 日收盘，对应股息率约3.3%。截至11 月3 日，十年期国债收益率为1.81%，与长电股息率息差超过150bp+。在长期利率维持低位的背景下，公司的红利价值属性持续凸显。

“氢”装上阵，“焕”新出发。大冶提出，到2030年，形成较为完整的氢能产业集群，建成具有地区影响力的氢能产业基地，推动“矿冶之都”向“清洁能源之都”迈进，积极打造国家级绿氢示范标杆城市。