电影《大空头》原型、以准确预测2008年次贷危机而闻名的迈克尔·伯里（Michael Burry）周一再次对 人工智能 （AI）泡沫发出了更严厉的警告，并将“AI霸主” 英伟达 与互联网泡沫破灭时期的 思科 （Cisco）相提并论。

就在 Gemini 3 发布后，11 月 22 日，Jeff Dean 在斯坦福大学发表演讲，系统 回顾了 15 年 AI 演进，从神经网络、TPU、Transformer 到稀疏模型和蒸馏技术，最后展示 Gemini 3 的独特能力。

AI浪潮席卷全球，科技巨头的股价一次次冲上新高，但关于“AI泡沫”的警告也越来越多。市场到底是非理性狂欢，还是对技术革命的合理预判？投资者和决策者现在都要面对这个问题。中欧国际工商学院金融学副教授马中意（Mattia Landoni）和金融学助理教授王任轩在本文中，从两个角度分析了当下AI股市是否存在泡沫，希望帮助大家更好地理解资本市场的AI热潮，同时也给个人投资者和政策制定者提出了一些建议。

【新智元导读】 AI泡沫的警钟被连环敲响：Hugging Face说泡沫的是LLM，不是AI；谷歌警告，泡沫若破，无人幸免；资本已开始撤退。神话的光环正在褪色，技术的真相正在浮出。AI的故事，也许从泡沫碎裂那一刻，才真正开始。

1997年的崩盘给我们的教训是：市场永远会高估技术的短期影响，低估技术的长期价值。

就在今天，X上有一篇关于AI旁氏骗局的长文爆火，整体调性非常耸动、末日预言式，属于典型的AI泡沫破裂空头叙事，这个推文迅速爆火，目前已获2.1万赞、302万浏览。大致内容如下（用Grok总结）：The Receivables ...

整个对AI ...

By Harry Wu, 21st Century Business Herald, SFCIn 1987, Nobel Prize Laureate Robert Solow famously said: “You can see the ...

著名经济学家穆罕默德·埃尔-埃利安对不断演变的全球经济发出了严厉警告。他表示，尽管基础体系依然完好，但投资者应做好准备，应对人工智能领域可能出现的重大个体损失，并预期会有大量“信贷意外”发生。

内容 Cr.：拾象 Best Ideas 社群AI Bubble 毫无疑问是近两个月几乎成为和 AI 相关最热的话题之一。无论是 OpenAI 1.4 万亿美元的超大规模 CapEx，还是 Mag 7 巨头持续攀升的 ...

财联社11月13日讯（编辑 夏军雄）前太平洋投资管理公司（PIMCO）首席执行官、经济学家Mohamed El-Erian表示，作为目前最火热的投资主题，人工智能（AI）正处于一个理性泡沫中，并可能导致部分投资者遭受惨痛损失。 “我们认为，现在正处于一个理性泡沫（rational bubble）之中，”El-Erian在一场投资峰会上表示。 他补充说，尽管部分投资者可能会遭遇损失，但“所创造的整体 ...

看涨者认为，在过去两年推动了市场大部分涨幅的科技股涨势仍有上涨空间。看跌者则警告称，科技股估值已攀升得过高，可能以类似于21世纪初互联网泡沫破灭的方式崩盘。 在股市交投于纪录高位附近之际，大型科技公司在人工智能(AI)领域的巨额支出重新点燃 ...